风险情绪升温！降息与盈利预期利好共振 新兴市场股市继续上攻

根据XM外汇官网APP的风险报道，新兴市场股市再次上涨，情绪这得益于美联储降息的升温市场上攻预期以及对盈利状况的乐观态度，增强了市场的降息继续风险情绪。新兴市场股票指数上涨了0.6%，盈利预期实现连续两天的利好上升。今年以来，共振股市该指数每个月均有所上涨，新兴累计涨幅接近16%，风险同时吸引了大量资金流入。情绪

在上周五因美国经济数据不佳而经历抛售后，升温市场上攻该指数开始反弹。降息继续在美国非农就业报告公布后，盈利预期交易员们对美联储降息的利好预期持续上升。这导致股市下跌以及债券价格上涨。共振股市目前货币市场预计美联储下个月将降息25个基点的概率超过80%，而年底再次降息的概率接近三分之一。此外，美国企业盈利的提升表明，尽管面临更高的关税威胁，全球经济活动依然保持强劲。

杰富瑞国际公司的首席经济学家Mohit Kumar表示：“经济的适度放缓将是个好消息，因为这意味着美联储可能会进一步采取宽松措施。从中期来看，我们对风险资产依旧看好，但预计八月份市场可能会出现更大波动，因当前市场仓位偏多且技术面将变得不利。”

风险资产情绪在市场推测美联储即将恢复降息周期的背景下强势反弹，推动新兴市场资产全面上涨。亚洲的电子和科技公司领涨，其中韩国芯片制造商SK海力士股价上涨2.1%，比亚迪电子（00285）港股上涨近8%。

积极情绪的另一来源是数据显示，中国7月份服务业活动意外加速，达到一年多来的最高增速，显示出该行业在夏季旅游旺季表现出强劲韧性。

在东欧，匈牙利BUX股票指数接近历史高位，主要银行OTP在第二季度盈利大幅增长后，股价创下历史新高。

看好新兴市场资产的机构进一步扩张，摩根大通、Amundi SA等长期关注发达市场的机构开始将资产配置重心转向中国等新兴市场，这背后也受益于美联储降息预期及特朗普的关税政策等宏观因素。

然而，外汇市场的情况则不容乐观。印度卢比贬值0.2%，逼近历史低点；南非兰特也下跌0.6%。美国总统特朗普上周宣布将对来自南非的进口商品征收30%的关税，此举使南非面临撒哈拉以南非洲地区最高的关税水平。他还表示将大幅提高对印度出口商品的关税，因印度购买了俄罗斯的石油。

荷兰国际集团的分析师Chris Turner等人在一份报告中指出：“短期内市场对印度的关注度上升，这是由于特朗普总统重新关注印度的政策。近期关于印度购买俄罗斯原油的威胁愈加明显，因为华盛顿已经将注意力集中在这个问题上。”

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